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九游会j9省内结构升级顺畅红利性价比凸显

类别:公司新闻   发布时间:2024-05-04 06:22:24   浏览:

  九游会j9蓝色经典系列控货稳健,普通酒放量增长。23年白酒收入323.9亿元(yoy+10.4%),销量和吨价分别变动-14.9%和29.8%,吨价上行明显。拆分来看,23年中高档酒收入285.4亿元(yoy+8.82%),占比减少1.1pct至87.8%,普通酒收入39.51亿元(yoy+20.7%)。23年酒类省内外分别实现收入143.93亿元(yoy+8.1%)和180.96亿元(yoy+11.9%),省外占比55.7%(yoy+0.9pct)。23年末加大招商,经销商数量达到8,789家,环比23H1末增加328家。

  省内消费升级支撑业绩增长,分红率提升红利价值凸显。23年公司强化大本营市场运作九游会j9,梳理海天梦主导产品价格体系,优化调整销售策略,推动江苏省内市场稳步发展,省内结构升级顺利,带动省内毛利率提高2.37pct至74.90%。省外推进市场全国化,强化增点扩面、深化乡镇下沉、优化消费者培育,进一步拓展省外市场九游会j9。24年公司梦6+提价,进一步引导品牌向上升级。同时,公司公告2023年度利润分配为每10股派发现金红利人民币46.60元(含税),分红比率为70.09%。截止24年4月28日,公司近十二个月股息率达到3.74%,当前位置投资性价比凸显。

  考虑短期内公司面临的江苏省内竞争加剧,下调营收和毛利率,长期仍看好公司梦6+在600元高线次高端价格带引领升级,以及公司全国化的持续深入。预测24-26年每股收益分别为7.46、8.42和9.24元(原24-25年预测为8.62、10.05元)。参考可比公司估值九游会j9,给予公司24年18倍PE,目标价134.28元,维持买入评级。