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九游会j9超25家机构看好洋河股份:经营质量稳健 公司长期向上趋势不改

类别:行业资讯   发布时间:2024-05-07 11:43:28   浏览:

  九游会j9披露了2023年年报。报告显示,2023年九游会j9,营业收入331.26亿元,同比增加10.04%;归属于上市公司股东的净利润100.16亿元,同比增加6.8%。

  同步发布的2024年一季报显示,报告期内,营业收入162.55亿元,同比增长8.03%;归属于上市公司股东净利润60.55亿元,同比增长5.02%。

  从发布的年报和一季报可见,在白酒市场结构化增长和存量竞争格局下,公司营业收入稳健增长,蓝色经典延续韧性。这无疑大幅提升了投资者的信心。

  对此,截至目前已有超25家券商发布相关跟踪、点评研报。机构纷纷表示,近年来洋河持续深化改革,基本面仍具一定韧性,未来随着发展势能持续释放,洋河经营质量有望持续提升,高质量增长可期。

  在省内市场竞争日益加剧的背景下,依然实现了收入的稳中有进。通过增点扩面、乡镇下沉等有力营销策略,洋河强化了江苏省内深耕和全国化拓展。与此同时,数字化营销也为公司的整体发展注入了新的活力。

  年报数据显示,分区域看,2023年公司省内/省外销售收入分别为143.93亿元和180.96亿元,同比分别增长8.05%和11.85%。截至2023年底,公司经销商数量共8789家,其中省内2960家,省外5829家,经销商总量较去年增加551家。

  对此,华泰证券表示,洋河股份致力于打造厂商共同体,持续推进渠道商结构改革,同时通过数字化营销手段,有效监控主导产品的终端库存和开瓶情况,合理调控发货节奏。

  民生证券称,公司深化组织改革,持续拓展省外市场,深化乡镇下沉和消费者培育,同时大本营江苏市场梳理海天梦主导产品价格体系,优化调整销售策略,保持稳定发展;公司数字化营销系统持续完善,优化升级消费者活动,促进主导产品开瓶动销,推动营销管理提质增效。

  方正证券指出,公司作为苏酒龙头体量仍然领先,应对竞争深化调整,数字化赋能营销网络,与省内竞品实现不同价格带错位竞争,随着经济环境复苏有望加速增长进程,关注多维度改革红利释放。

  洋河股份始终坚守“双名酒+多品牌”的发展战略,其主导产品海之蓝、天之蓝等持续保持稳健增长态势。公司不断深化“梦之蓝M6+”核心大单品的打造,有望在全国范围内加速实现从“海、天”向“梦”的结构化升级进程。此外,随着2024年4月梦之蓝手工班系列新品——手工班10、15、20系列高端产品的上市,洋河股份正式发布了其长期坚守的“绵柔年份老酒战略”,这也进一步提升了洋河股份的产品影响力。

  年报数据显示,分产品来看,2023年以洋河-蓝色经典和双沟-珍宝坊为主的中高档酒贡献营收285.39 亿元,同比增长8.82%;以洋河大曲和双沟大曲为主的普通酒贡献营收39.50 亿元,同比增长20.70%。

  中信建投表示,公司聚焦资源打造“梦之蓝M6+”和梦之蓝水晶版核心大单品,自上而下迭代蓝色经典系列,重塑渠道价值链延长产品生命周期九游会j9。

  国泰君安指出,海之蓝、天之蓝及梦之蓝水晶版增速或相对领先,省外或对增速构成支撑。展望后续,公司作为酒企商业模式优异,伴随增长中枢实现稳定,定价逻辑加速从成长向高分红、泛稳定资产回归,估值有望得到支撑。

  中金公司认为,公司在江苏和省外具备较深厚的品牌和渠道基础,且蓝色经典产品结构均衡,双沟亦在逐步起势,预计公司达成收入目标的确定性较高。

  据洋河股份2023年年度权益分配预案,拟向全体股东每10股派发现金红利人民币46.60元,合计派发现金红利人民币70.20亿元。

  据悉,该分红率超过2019年至2022年连续4年的60%的分红水平,也是上市后的最高分红率九游会j9。2015年以来,洋河股份分红率都超过50%,在上市酒企中是较为大方的一家。

  国金证券对此给予了积极的评价。其表示,公司分红率提至70%,股息率维度看表现突出,持续关注需求复苏节奏进程,公司蓄势待发。

  平安证券认为,公司加大分红力度,维持“推荐”评级。考虑到梦之蓝M6+在600-800元价格带竞争优势明显,后续受商务改善需求有望继续回暖,渠道端产品换新后经销商利润改善,红包政策下利润分配更加合理,内部改革亦持续推进,长期发展可期。

  西部证券表示,公司主动调整节奏蓄力长期发展,分红率明显提升,当前管理班子已到位,组织架构调整后区域协同性加强,市场逐步理顺,经营端有望边际改善,营收目标达成率较高。

  (提示:上述信息仅供参考,不作为具体操作建议。市场有风险,投资需谨慎。)